525起融资,65亿美元金额,数据化解析2017年全球ICO的狂野趋势

区块链有多热自然不必多说,对于这一技术,以及其思想,我对它能否“颠覆”互联网,或者怎样颠覆还有些保留。但是,我也看到并且相信,在诸如金融、技术等领域,它确实已经开始产生影响。所以,我愿意学习它,我也建议大家如果也准备学习了解它,就根据自己的擅长领域沉下心学习,做技术的找些经典项目开源代码看看;做金融的了解些运作机理;做市场分析的扎实研究数据和趋势,那种动不动就涉及人类发展、哲学的东西,看几篇就行了,其实没法让你学到更多。出于学习、分享的习惯,我也会把我看到的一些区块链的感觉有些价值和意思的东西与大家分享。


ICO,即“首次(代)币发行”严格来说不是什么新东西,目前媒体上比较一致认可的全球首次ICO发生于2013年的Mastercoin,而让ICO真正引起业内关注则是在2014年Ethereum的ICO,当然,如今,ETH已经是全球市值第二的虚拟币了。但是,真正让ICO成为大众话题,媒体热点,并令政府关注的还是在2017年,伴随各路虚拟币的火爆上涨,全球ICO也进入狂野状态,其中乱象也充分暴露。
今天,就让我结合区块链网站Smith+Crown的数据,看看2017年ICO到底多火,又主要在哪些领域火呢。从数量上来看,基本跟同期比特币的暴涨过程一个节奏,即伴随大众到机构为虚拟币疯狂,更多项目以ICO的形式进行融资,一个团队+一份白皮书+业界大佬背书=发币ICO成为一时热潮,各路“空气币”也不断涌现。
根据Smith+Crown的统计的数据,2017年,共有525起募集数额在25000美元以上的ICO完成募集,总额高达65亿美元!从上图的ICO近5年募集金额来看,你也可以感受到2017年的疯狂。平均下来,每个ICO的募集额度高达1300万美元之多,但是这个数据还不能完全反映现实的结构性特征,因为2017年ICO的中位数融资额是500万美元,这与1300万美元平均值的差距,反映的其实就是不同项目融资额度差异巨大,一些项目获得了高额融资。从单个项目的点阵图就很清晰了,大量项目堆积在融资额的低位区,融资额1亿美元的大型项目不多,成为拉动整体融资额的生力军。如果对区块链项目比较了解,这几个大项目大家应该不会陌生。
比如EOS,可谓去年ICO项目中最成功的一例,在近期大跌后,其市值依然在40亿美元以上,经常跻身全球虚拟币市值前十。同时,这个项目也被认为至少是在真做事儿的项目,不是空气币。
从其在Github上代码库近一个月的活跃度来看,就可见一斑,17248次添加,49318次删减,关闭82个问题,62个新增问题,怎么看都是在做些事情,且在社区内受到关注的。
但是再看看融了超过2亿美元的Tezos,就是另一种状况了,自从募资后,这个项目就丑闻缠身,直到如今其本身就像一个丑闻。融资后正事儿没做,先成立一个VC,接着内部团队开撕,互相指责欺诈,如今还面临官司,开发进度更是萎靡。还是回到融资额分析,在把项目融资分布细分一下,感觉更清晰了吧,实际上融资额超过5000万美元的项目是20个,总融资额23亿美元;而500万到2500万的项目184个,融资额22亿美元;中间是2500万到5000万区间的58个项目,融资19亿美元。此外还有更多项目在500万美元以下。更具体的分布如上图所示,从项目数量上看,融资额不足100万美元的项目占比30%,100万到500万美元的项目占比25%,即融资额不足500万美元的项目占了大半。从时间上看,我们看看不同融资额区间项目总融资额的结构变化,会发现,伴随比特币价格上涨引发的热潮。10到12月份,中小项目的融资额占比快速扩大,体现了热钱的踊跃和赶“风口”的项目方的活跃,即趁着这股风,先“捞一把”。
我们再看看行业结构,如今“互联网+”已经显得土老帽儿了,要“区块链+”,那么2017年不同行业主题下的ICO情况是如何的呢?
让我们看看依次下来金融、社会服务和医疗、信息技术、媒体、自然资源、专业服务、公共事业、房地产、商业贸易和运输领域的项目和融资额度分布。
显然,金融和信息技术领域最为活跃,这个也可以理解,从金融角度来看,比特币本身就是金融领域切入,大家如今折腾的区块链场景,大部分其实还是交易,也就是“炒币”,自然让这个领域与区块链天然的搭。
而信息技术不但活跃,高融资额的项目还更多,也是因为区块链技术毕竟是一种“技术”。而且,作为一个技术的早期应用阶段,自然有更多人希望占领制高点,特别在新的公链上有所作为。过去一年,很多类似项目对外传达的一个主题都是:我们将是下一个以太坊。从不同领域ICO项目的数量百分比(图中深色条),以及融资额百分比(图中浅色条)来看,金融领域是既活跃又融资额高,而信息技术领域则吸金“效率”更高,项目数量不及金融一半,融资额还比金融板块高,这也主要因为几个大型项目实在亮眼。此外,媒体也是一个热点领域,这个主要是因为本次数据对行业的划分上,对媒体定义是一个宽泛的概念。可以看到,游戏、博彩、社交、娱乐、虚拟现实等都被归于这个Media,所以与其说是“媒体”,更应该说是“媒介”,看了上面这些领域,你也可以理解为啥它是第三活跃的ICO领域了,毕竟与我们生活多个领域相关,也确实涉及信用。我们比较下金融和信息技术两个领域的不同融资区间ICO融资总额分布,可以看到两种风格,金融项目在500到2500万美元区间聚集,信息技术则是几个大型项目引领趋势。这也可以理解,金融领域其实“讲故事”门槛低,应用场景多,特别金融行业的人容易进入,所以项目多,但是故事场景容易过于垂直,影响融资额。但是信息技术呢?上来就是公链,是底层,是基础设施,愿景更大,加之有以太坊这样的成功案例,也容易让投资人激动,或者说,容易有更大的“炒作”空间。而从金融细分领域来看,可以看到,最热的还是交易环节,这是现在最常见的场景,技术门槛也没那么高,所以更多人要跑马圈地。当然,全球一些大的虚拟币交易商也正在站稳自己的位置,这个领域或许也将率先形成那种类似“一超多强”局面。
进入2018年,ICO承受的管制将更多,美国SEC也已经将其归于证券交易类别进行监管,中国更是已经明令禁止。所以,在新的一年,ICO依然将是一种多方参与的融资途径,而一些对ICO相对宽松,或者政策确定的地区,将成为ICO的热门之地。我们知道,就二级市场交易而言,目前已经形成了纽约、芝加哥、东京、伦敦、香港等几大中心,中国上海、深圳也正在崛起。而在ICO领域,那些对资本创新更宽松,但是也逐步建立对投资者权益保护的地区,或许将形成新的格局,而这方面,美国、日本等国似乎走在了前面。
而伴随近几个月虚拟币的价格波动,各类“空气币”纷纷跌的惨不忍睹,大量投资者遭受严重损失。对于2017年掀起的ICO热潮来说,个人投资者的疯狂或许也将消退,进入一个相对冷静的阶段。所以,对于有志于投身区块链创业的朋友来说,可以继续关注金融、信息技术、媒介这样的领域,寻找切入点,更关键的是,在合法合规的地区,ICO依然将成为此类项目的重要融资手段,但是投资者将更加关注项目本身的“硬”实力,而非只是关注如何把代币炒上去。
我个人对ICO这种融资方式本身,还是持肯定态度,但是正如股权二级市场交易这样的模式,刚开始出现的时候,也有乱局,也有丑闻,但是正是这个过程中,监管、法律、投资者教育逐步成熟。这也是一个矛盾,从宏观角度看,狂热和混乱是必经阶段,我认为对此应该给予发展空间,美国投资者的“理性”和机构化可不是天生,中间的代价和创伤也是刺目。但是,从微观层面来看,因为盲目投资ICO项目,或者炒币,亏损严重的投资者的痛又是很现实的,在金融领域,这种给予创新发展空间与投资者保护间平衡也是一个各个国家和地区权衡,甚至竞争的过程。
作为个人投资者,我们只能说要擦亮眼睛,特别从各种信息中理清真相。比如各类投资者投资ICO狂赚的故事,很多是真实的,这样的人是有的。但是也要注意“幸存者偏差”现象,亏钱的人可不会如赚钱的人一样在网上去津津乐道自己的经历,这样的信息失衡我们需要认清。所以,不要迷信白皮书的包装,大佬的站台,如果要参与,还是那句话,建立一个“心理账户”,先把这笔投资算作可能巨亏甚至归零的“计提损失”,再考虑这对你投资整体的影响,甚至生活的影响,这样,或许能让你更加冷静的评估,并在未来出现大幅亏损时更加坦然面对。


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