翼虎周观察 | 看空别人,跌停自己!3000点得而复失




本周焦点

本周焦点

1???三八国际妇女节:本周头等大事当然要数我们广大妇女同胞迎来自己的节日。都说女人撑起半边天,但事实证明这个节日的重要性远远超出人们的想象,这不:
周五下午
证券公司和银证监部门的女性放假半天
股市就垮掉了2??看空别人、跌停自己:周四,中信证券给出中国人保A股卖出评级;周五,大家又看到华泰证券看空中信建投的研报,结果:3??管理层授意,给股市降降温:针对有券商分析师发布看空报告一事,中国证监会副主席方星海3月9日在人民大会堂接受记者采访时表示,“我们不评论这种事”。
一 周 综 述


连续的暴涨逼空之后,本周指数出现了大幅波动,全周指数震荡幅度超过5%,特别是周五出现了超百点的大阴线,这根大阴线是有重要的代表意义的,说明指数单边上涨行情告一段落,开始进入强势的震荡行情。
1???两会顺利召开,政府工作报告内容符合预期,大减税也顺利落地,政策如期进入落地期,将逐步反应到利润表。
2??中美贸易谈判短期虽然没有签署协议,但双方都诚意十足,出现幺蛾子的概率不大,因此市场仍然是处于一个真空期状态,情绪将继续主导行情。
3??beta行情到今天已经告一段落,但市场的情绪完全是起来的,各路资金暂时也没有看到止步迹象,因此指数进入震荡区间正是布局Alpha的绝佳时机,未来1-2个月最好的策略就是轻指数重个股,积极抓结构。


市 场 概 况
(1)上证指数报2969.86收盘,-0.81%;
(2)深证成指报9363.72收盘,+2.14%;
(3)沪深300报3657.58收盘,-2.46%;
(4)中小板指报6081.05收盘,+2.38%;
(5)创业板指报1654.49收盘,+5.52%;
(6)上证50报2685.59收盘,-4.75%;
(7)中证500报5245.70收盘,+3.52%;


股 市 虎 评
汽 车

汽车版块-0.33%

板块观点
本周汽车版块略微跑赢沪深300指数,版块跟随市场调整。近期销售数据出来,1、2月份狭义乘用车零售数据同比下滑9.8%,各大车企批发数据分化严重。自主中吉利下行,长城微涨,比亚迪新能源车和传统燃油车冰火两重天;合资车企扭转颓势,但是总量依旧下滑。整体来看,目前行业主动去库存周期还在进行中,一季度业绩估计仍会承压。市场明显开始调整,那么估值修复也将告一段落,接下来的表现我想会和销售数据一样,持续分化。
行业动态
广汽新能源的重磅新车Aion S正式开启预售,补贴后预售价格为14万元起。

T M T
电子元器件+7.14%,通讯行业+9.22%,物联网+12.09%,大数据+10.72%,网络安全+15.32%,云计算+15.87%, 量子通信+9.56%,国产芯片+13.52%
板块观点
本周市场继续强势上涨,如上周推断,涉及自主可控的软件板块的继续接力上涨,5G的逻辑的也不断向前演化,从设备延伸到车联网和边缘计算,现开始往应用的AR/VR进行炒作,无疑AR/VR会给投资者带来更大的想象力。尤其是配合苹果四季度即将发布VR头盔的事件催化,对估值的提升是显而易见的,相当于买一个2019年的看涨期权。
行业动态
1.在世界移动通信大会期间,中国信通院标准所无线与移动部主任魏贵明与中兴通讯副总裁兼TDD和5G产品线总经理柏燕民共同宣布:中国信通院开发建成5G毫米波紧缩场射频测试系统,中兴通讯率先完成5G毫米波基站各项射频指标验证。
2.安卓旗舰机和折叠手机陆续上市,美国表示不封锁中国5G企业。
传媒互联网
传媒行业整体+7.11% ,各子行业平面媒体+4.13%,有线电视网络+5.88%,影视动漫+6.41% ,营销服务+1.58%,网络游戏+6.83%,互联网+8.36%
板块观点
本周传媒行业大幅上涨,行业排名9/28,第三方内容审查和创投概念相关公司涨幅较大。2019年主要关注游戏版号审批恢复后,游戏公司产品上线带来的业绩兑现期,短期关注低估值超跌个股的估值修复行情。
行业动态
1.3月1日,工信部印发《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》,要求按照“4K先行、兼顾8K”的总体技术路线,大力推进超高清视频产业发展和相关领域的应用。2022年,我国超高清视频产业总体规模超过4万亿.
2.科创板已经可以开户,设投资者门槛不会影响市场流动性;上交所审核系统已经完成一期建设并部署上线,已具备接收发行人申请材料的条件;科创板退市制度一定会向整个市场推广。


医 药
同期医药行业整体0.74%,各子行业化学制药1.36%,中药0.80%,生物制品2.72%,医药商业-0.54%,医疗器械-1.37%,医疗服务-1.29%。
板块观点
本周医药板块随着市场行情普涨,底部的小市值股票普涨,肝素原料药板块涨幅靠前。中长期看好创新药、医疗服务及符合产业趋势的相关行业与个股。
行业动态
3月5日,国家医保局正式下发了《关于国家组织药品集中采购和使用试点医保配套措施的意见》,倒逼未中标品种降价。
量化研究
量化监控:本周指数在连涨4天后迎来一根放量大阴线,全周指数震荡幅度超过5%,特别是周五出现了超百点的大阴线,进入强势的震荡行情。
猪年春节以来,有52股创历史新高,电子元器件、机械、医药占比最多,其中上交所19家,深市主板2家,中小板和创业板分别有23家和11家,创新高股平均涨幅逾35%。当前表现最好的是反转因子,表现最差的是换手率和波动率因子,也就是买超跌反转一直持股比较有效。中小票的反转已经到来,建议量化重拾Alpha策略,选股在中小票里面选。
本周多因子Alpha策略出现显著高收益,周收益为4.91%;低Bata对冲中证500策略回撤达8.15%;沪深300对冲中证500策略周收益为-5.98%。说明本周蓝筹领跑全场的行情已经结束,在量能的推动下,最小票涨幅最大。MSCI将沪深股通满额的票调出,导致北上资金沪深开始净流出,中国人保和中信建投被点名批评,中信和华泰证券的“卖出”评级得到证券时报的点赞,但造成周五市场大跌,暂时规避上证50。
股指期货:本周为股指期货1903主力合约第三周,周五,IH、IF、IC1903对应现货端上证50、沪深300及中证500指数的基差分别为6.01、15.62、50.70,而上周五对应1903数据为4.13、0.29、13.98,发现各基差升水都有扩大,尤其是IC贴水超过50,有套利空间,可以考虑做IC远近合约的套利,获取稳定超额收益。
融资融券:从两市融资融券余额走势图上看,融资和融券余额显著上升,特别是前者超过8000亿元,单日可增加130亿元以上。这次股市上涨有综合因素,但是目的有两个,让质押股系统风险解除和承担中国制造2025被美国限制后的转移。减持就是质押系统风险在慢慢解除,而科创板就是中国制造2025的另一个方向,要资本市场实现,至于股民仍然是融资对象。在目的没实现前,这个股市不会真跌,但会大幅波动,不但3000点以下还能看到,2800点估计都能再见,但新低的可能很低了。


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